（原标题：中信建投期货：好意思国制造业略超预期 贵金属小幅承压）清纯诱惑

作业帮在线拍照解题 汇通财经APP讯——贵金属：好意思国 2024 年 12 月 ISM 制造业 PMI 为 49.3，好于预期值及前值 48.4，支捏好意思元强势发达，贵金属小幅承压。不外由于前期外洋圣诞元旦假期赓续，市集发达总体清淡，使得贵金属驱动要素暂缺，后续需存眷好意思联储降息节律、地缘政事风险、特朗普战术等方面，考虑到好意思联储近期捏续鹰派，以及特朗普上任后或入辖下手颐养俄乌突破的可能性，贵金属短期支捏或有放松，主要存眷回调风险。操作上，暂不雅望。沪金 2502 参考区间 605-635 元/克，沪银 2502 参考区间 7400-7800 元/千克。股指期货：基差方面，IH 基差升水下降，当季合约年化基差率为 1.0%，IF、IC、IM 基差走强，当季合约年化基差率分辨为 0.5%、-3.7%、-6.4%。套保方面，IC、IM 空头套保捏有远月 2503、2506 合约为主，考虑到近月合约基差快速顾问至平水近邻，可将部分仓位移至近月。市集处于利好竣事后的轰动阶段，缺少明确的走动干线。“炒小炒差”等步履加强监管的配景下，小盘股市集脸色承压，短期仍存在不祥情趣。不外考虑到战术端的托底效应，预测下方诊疗空间有限。音书面上，本次央行责任会议再度明确示意将会 “择机降准降息”，况且提到“看重成本市集踏实启动”，可能对市集脸色起到踏实的作用。股指方进取不雅望或区间操作高抛低吸为主，多头仓位考虑疏通卖出看涨期权构建备兑组合。股指期权：上个走动日，上证综指跌 1.57%，深证成指跌 1.89%，创业板指跌 2.16%，科创 50 跌 1.41%，沪深 300 跌 1.18%，上证 50 跌 0.89%，中证 500 跌 2.13%，中证 1000 跌 2.96%，深证 100ETF 跌1.3%。两市成交额为 12678.63 亿元，较前一走动日减少约 1286 亿元。申万一级行业中，发达最佳的行业分辨为：有色金属(0.26%)，煤炭(0.02%)，石油石化(0.01%)。发达最差的行业分辨为： 社会工作(-4.88%)，预备机(-4.96%)，商贸零卖(-5.49%)。参加到阶段性的战术空窗期，加之春节相近，市集脸色相对严慎。股指延续轰动诊疗，看涨期权隐波上行，操作上不雅望或高抛低吸为主，多头仓位考虑疏通卖出看涨期权构建备兑组合。中期来看，跟着宏不雅战术的鼓励落地，股指有望保捏轰动上行口头，可考虑逢低构建牛市价差组合，布局市集估值树立程度。氧化铝:此前几内亚博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企，仍是还原平淡。博法地区两家因驳船暂停使用而不可发运的两家矿企也在逐步还原，其中一家矿企部分还原装运，外洋供应忧虑放松。当今矿石需求郁勃，外洋矿石价钱仍在飞腾，国内氧化铝坐褥成本捏续耕种。上周国内氧化铝现货成交量昭着增多，但成交价钱束缚下降，贴水成交从 50-350 元/吨之间不等。主因部分产业交易商与氧化铝厂长单缔结较为迷漫，与卑鄙铝厂的长单缔结并未足量，在刻下市集举座氛围偏弱的现象下，交易商“敞口”货为避险而遴荐提前贴水成交。2 月氧化铝现货供给改善的概率较大，02、03 络续下降空间较为有限。工业硅：工业硅期货进一步向下破位，未能守住 11000 元/吨关隘，现货端亦发达疲软，报价松动且进一步下行。从基本面来看，上游坐褥坐褥企业失掉面捏续扩大，且有进一步减产的倾向，卑鄙有机硅、铝合金需求捏稳，但多晶硅减产力度仍在加大，疏通工业硅现货高库存待改善，供需延续疲软口头。总体来看，工业硅刻下呈供需双弱之势，高库存仍待去化，工业硅价钱压力仍存。操作上，暂不雅望，SI2502 合约参考区间 10500-11100 元/吨。铜：周五晚铜价主力反弹，沪铜主力升至 73810 元，伦铜反弹至 8900 好意思元。宏不雅中性偏多。好意思国 12 月 ISM 制造业 PMI 超预期回升至 49.3，为 3 月以来最高，标明即使好意思联储罢手降息，经济依然向好。同期，中国央行发布新闻稿强调法例宽松的货币战术，降准降息预期升温，市集风险偏好改善。基本面偏空。上周众人铜库存回升至 45.35 万吨，累库拐点有待进一步证明。其中，境内铜累 1 万吨至 9.8 万吨，境外铜累库 405 吨至 35.55 万吨。总体来看，外洋经济数据回升疏通国内降准降息战术预期，风险偏好改善，但在累库压力与特朗普战术不祥情趣下，预测铜价反弹高度有限。当天沪铜主力启动区间参考 73200-74200 元/吨。策略上，短线区间操作，恭候高点布局远月空单。镍不锈钢：市集脸色悲不雅，镍不锈钢偏弱启动。宏不雅面边界镍价空间，海表里镍市保管累库络续对镍价酿成压制。镍矿市集相对坦然，印尼 HPM 下调，升水保管在+15 好意思元。镍铁步调不雅望脸色较浓，价钱捏续阴跌，使得不锈钢成本支捏有所下移。硫酸镍方面，市集成交有限，盐厂保管挺价。不锈钢方面，期货价钱发达残障，原料端支捏有限，卑鄙需求放松，价钱低位启动。操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍 2502 区间 118000-127000 元/吨。SS2502 参考区间 12200-13000 元/吨。中信建投期货公司授权由“专注国内期货繁衍品走动的专科行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发